По информации ИА Eaomedia.Ru, для успешного управления ликвидностью компаниям необходимо учитывать текущую фазу цикла ключевой ставки, и 2025 год наглядно это продемонстрировал. В ходе форума "РОССИЯ ЗОВЕТ! Санкт-Петербург" управляющий директор департамента брокерского обслуживания ВТБ, Андрей Двоеглазов, отметил важность привязки тактики размещения средств как для физических, так и для юридических лиц к этой фазе.
Двоеглазов подчеркнул парадокс, наблюдаемый в последние три года: компании, использовавшие простейшие инструменты, такие как депозиты и НСО, зачастую оказывались в более выгодном положении по сравнению с теми, кто выбирал более сложные финансовые инструменты, включая валютные позиции или акции. В условиях ужесточения денежно-кредитной политики банки предлагали своим корпоративным клиентам депозиты с плавающей ставкой, учитывающей изменения ключевой ставки. В результате, с ростом ключевой ставки увеличивался и процент по депозитам.
В то же время, альтернативные финансовые инструменты, такие как свопы, РЕПО и облигации с плавающим купоном, могли предоставить более привлекательную доходность. Тем не менее, по словам эксперта, обстановка на рынке начинает меняться. Как регулятор, так и рыночные аналитики согласны с тем, что во второй половине текущего года может продолжиться цикл снижения ключевой ставки.
Аналитики ВТБ Мои Инвестиции прогнозируют, что к концу года ключевая ставка может снизиться до 12%. В этих условиях прежние инструменты больше не позволят добиться такой же высокой доходности. "Необходим более гибкий подход, включая использование облигаций с фиксированной доходностью. Одним из самых консервативных инструментов являются облигации федерального займа, которые обеспечивают возможность зафиксировать доходность на уровне около 15% годовых на срок от 5 до 15 лет", — добавил Двоеглазов.
Также эксперт акцентировал внимание на значительном потенциале брокерского обслуживания для юридических лиц. "При том, что почти каждый второй житель страны имеет открытый брокерский счет, всего 50 тысяч из почти 4 миллионов юридических лиц открыли счета. Это создает отличные возможности для бизнеса в управлении ликвидностью и дополнительного получения дохода. Убежден, что брокеры будут активно развивать инфраструктуру, чтобы обеспечить доступ юридических лиц к фондовым инструментам", — заключил Двоеглазов.